Artículo B45. B45 Sin embargo, los factores enumerados en el párrafo B42(a) a (c) por sí mismos pueden no ser concluyentes.

B45 Sin embargo, los factores enumerados en el párrafo B42(a) a (c) por sí mismos pueden no ser concluyentes.
Si un inversor, habiendo considerado esos factores, no tiene claro si tiene poder, considerará hechos y
circunstancias adicionales, tales como si otros accionistas son pasivos por naturaleza como demostraron
mediante patrones de conducta de voto en reuniones de accionistas anteriores. Esto incluye la evaluación de
los factores establecidos en el párrafo B18 y los indicadores de los párrafos B19 y B20. Cuantos menos
derechos de voto mantenga el inversor, y menos partes necesitaran actuar conjuntamente para que el
inversor perdiera una votación, mayor sería la dependencia de hechos y circunstancias adicionales para
evaluar si los derechos del inversor son suficientes para otorgarle poder. Cuando los hechos y circunstancias
de los párrafos B18 a B20 se consideren conjuntamente con los derechos del inversor, se dará mayor peso a
la evidencia de poder del párrafo B18 que a los indicadores de poder de los párrafos B19 y B20.

Ejemplos de aplicación

Ejemplo 7
Un inversor mantiene el 45 por ciento de los derechos de voto de una participada. Otros once inversores
mantienen cada uno el 5 por ciento de los derechos de voto de dicha participada. Ninguno de los
accionistas tiene acuerdos contractuales para consultar con cualquiera de los otros o tomar decisiones
colectivas. En este caso, la dimensión absoluta de la participación del inversor y la dimensión relativa de
los otros accionistas por sí solas no son concluyentes para determinar si el inversor tiene derechos
suficientes para otorgarle poder sobre la participada. Deberían considerarse hechos y circunstancias
adicionales que pudieran proporcionar evidencia de que el inversor tiene, o no, poder.

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Ejemplos de aplicación

Ejemplo 8
Un inversor mantiene el 35 por ciento de los derechos de voto de una participada. Otros tres inversores
mantienen cada uno el 5 por ciento de los derechos de voto de la participada. Los derechos de voto
restantes se mantienen por numerosos accionistas, ninguno individualmente mantiene más del 1 por
ciento de los derechos de voto. Ningún accionista tiene acuerdos para consultar con cualquiera de los
otros o tomar decisiones colectivas. Las decisiones sobre las actividades relevantes de la participada
requieren la aprobación de la mayoría de los votos emitidos en las reuniones de accionistas
correspondientes —en las correspondientes reuniones de accionistas recientes se han emitido el 75 por
ciento de los derechos de voto de la participada. En este caso, la participación activa de los otros
accionistas en reuniones de accionistas recientes indica que el inversor no tendría la capacidad factible de
dirigir de forma unilateral las actividades relevantes, independientemente de si el inversor ha dirigido las
actividades relevantes porque un número suficiente de otros accionistas votaron en el mismo sentido que
el inversor.