Artículo B4.1.1. B4.1.1 El párrafo 4.1.1(a) requiere que una entidad clasifique los activos financieros sobre la base de su modelo de

B4.1.1 El párrafo 4.1.1(a) requiere que una entidad clasifique los activos financieros sobre la base de su modelo de
negocio para gestionar los activos financieros, a menos que aplique el párrafo 4.1.5. Una entidad evaluará si
sus activos financieros cumplen la condición del párrafo 4.1.2(a) o la condición del párrafo 4.1.2A(a) sobre
la base del modelo de negocio como fuera determinado por el personal clave de la gerencia de la entidad
(como se define en la NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas).
B4.1.2 El modelo de negocio de una entidad se determina al nivel que refleja cómo se gestionan juntos los grupos
de activos financieros para lograr un objetivo de negocio concreto. El modelo de negocio de la entidad no
dependerá de las intenciones de la gerencia para un instrumento individual. Por consiguiente, esta condición
no es un enfoque de clasificación instrumento por instrumento y debe determinarse a partir de un nivel más
alto de agregación. Sin embargo, una única entidad puede tener más de un modelo de negocio para
gestionar sus instrumentos financieros. Por consiguiente, la clasificación no necesita determinarse a nivel de
la entidad que informa. Por ejemplo, una entidad puede mantener una cartera de inversiones que gestiona
para cobrar flujos de efectivo contractuales, y otra cartera de inversiones que gestiona para negociar para
realizar cambios al valor razonable. De forma análoga, en algunas circunstancias, puede ser apropiado
separar una cartera de activos financieros en sub-carteras para reflejar el nivel al que una entidad gestiona
esos activos financieros. Por ejemplo, ese puede ser el caso si una entidad crea o compra una cartera de
préstamos hipotecarios y gestiona alguno de ellos con un objetivo de cobrar flujos de efectivo contractuales
y el resto con el objetivo de venderlos.
B4.1.2A El modelo de negocio de una entidad hace referencia a la forma en que gestiona sus activos financieros para
generar flujos de efectivo. Esto es, el modelo de negocio de la entidad determina si los flujos de efectivo
procederán de la obtención de flujos de efectivo contractuales, de la venta de activos financieros o de
ambas. Por consiguiente, esta evaluación no se realiza sobre la base de escenarios que la entidad no espera
razonablemente que ocurran, tales como los denominados escenarios del “caso más desfavorable” o del
“caso de necesidad”. Por ejemplo, si una entidad espera vender una cartera concreta de activos financieros
solo en un escenario de necesidad, dicho escenario no afectaría a la evaluación de la entidad del modelo de
negocio para dichos activos si la entidad espera razonablemente que tal escenario no ocurrirá. Si los flujos
de efectivo se producen de una forma que es diferente a las expectativas de la entidad en la fecha en que
ésta evaluó el modelo de negocio (por ejemplo, si vende más o menos activos financieros de lo esperado
cuando clasificó los activos), eso no da lugar a un error del periodo anterior en los estados financieros de la
entidad (véase la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores) ni hace que
cambie la clasificación de los activos financieros restantes mantenidos en ese modelo de negocio (es decir,
esos activos que la entidad reconoció en periodos anteriores y que todavía mantiene) siempre y cuando la
entidad haya considerado toda la información relevante que estaba disponible en el momento en que realizó
la evaluación del modelo de negocio. Sin embargo, cuando una entidad evalúa el modelo de negocio para
activos financieros comprados u originados recientemente, debe considerar información sobre la forma en
que se realizaron los flujos de efectivo en el pasado, junto con toda otra información relevante.
B4.1.2B El modelo de negocio de una entidad para gestionar activos financieros es una cuestión de hechos y no una
mera afirmación. Habitualmente es observable a través de las actividades que lleva a cabo la entidad para
lograr el objetivo del modelo de negocio. Una entidad necesitará utilizar el juicio profesional cuando evalúe

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 su modelo de negocio para gestionar los activos financieros y esa evaluación no se determina a través de un
único factor o actividad. En su lugar, la entidad debe considerar toda la evidencia relevante que esté
disponible en la fecha de la evaluación. Esta evidencia relevante incluye, pero no se limita a:
(a) cómo se evalúan e informa al respecto al personal clave de la gerencia de la entidad sobre el
rendimiento del modelo de negocio y los activos financieros mantenidos en el modelo de negocio;
(b) los riesgos que afectan al rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros
mantenidos en el modelo de negocio) y, en concreto, la forma en que se gestionan dichos riesgos;
y
(c) cómo se retribuye a los gestores del negocio (por ejemplo, si la compensación se basa en el valor
razonable de los activos gestionados o sobre los flujos de efectivo contractuales obtenidos).

Un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos
de efectivo contractuales

B4.1.2C Los activos financieros que se mantienen en el modelo de negocio cuyo objetivo es conservar los activos
para cobrar flujos de efectivos contractuales se gestionan para producir flujos de efectivo mediante la
obtención de pagos contractuales a lo largo de la vida del instrumento. Eso quiere decir que la entidad
gestiona los activos mantenidos en la cartera para cobrar esos flujos de efectivo contractuales concretos (en
lugar de gestionar el rendimiento global de la cartera conservando y vendiendo activos). Para determinar si
los flujos de efectivo van a realizarse mediante la obtención de flujos de efectivo contractuales de los
activos financieros, es necesario considerar la frecuencia, el valor y el calendario de las ventas en periodos
anteriores, las razones de esas ventas y las expectativas sobre la actividad de ventas futuras. Sin embargo,
las ventas en sí mismas no determinan el modelo de negocio y, por ello, no pueden considerarse de forma
aislada. En su lugar, la información sobre ventas pasadas y las expectativas sobre ventas futuras
proporcionan evidencia relacionada con la forma en que se logra el objetivo señalado de la entidad para
gestionar los activos financieros y, específicamente, cómo se realizan los flujos de efectivo. Una entidad
debe considerar información sobre ventas pasadas en el contexto de las razones de dichas ventas y las
condiciones que existían en ese momento en comparación con las actuales.
B4.1.3 Aunque el objetivo del modelo de negocio de una entidad puede ser mantener activos financieros para
cobrar flujos de efectivo contractuales, la entidad no necesita mantener todos los instrumentos hasta el
vencimiento. Por ello, el modelo de negocio de una entidad puede ser mantener activos financieros para
cobrar flujos de efectivo contractuales incluso cuando las ventas de los activos financieros tengan lugar o se
espera que ocurran en el futuro.
B4.1.3A El modelo de negocio puede ser mantener los activos para cobrar flujos de efectivo, incluso si la entidad
vende activos financieros cuando hay un incremento en el riesgo crediticio de los activos. Para determinar si
ha habido un incremento en el riesgo crediticio de los activos, la entidad tendrá en cuenta información
razonable y sustentable, incluida la información que se refiera al futuro. Independientemente de su
frecuencia y valor, las ventas debidas a un incremento en el riesgo crediticio de los activos no son
incongruentes con un modelo de negocio cuyo objetivo es conservar los activos financieros para cobrar
flujos de efectivo contractuales, porque la calidad del crédito de los activos financieros es relevante en
cuanto a la capacidad de la entidad de cobrar flujos de efectivo contractuales. Las actividades de gestión del
riesgo crediticio que pretenden minimizar las pérdidas crediticias potenciales debido al deterioro del crédito
son parte integrante de un modelo de negocio. La venta de un activo financiero porque deja de cumplir los
criterios crediticios especificados en la política de inversión documentada de la entidad es un ejemplo de
una venta que ha ocurrido debido a un incremento en el riesgo crediticio. Sin embargo, en ausencia de una
política, la entidad puede demostrar de otra manera que esa venta ha ocurrido debido a un incremento del
riesgo crediticio.
B4.1.3B Las ventas que tienen lugar por otras razones, tales como ventas realizadas para gestionar el riesgo de
concentración del crédito (sin un incremento en el riesgo crediticio del activo), pueden ser también
congruentes con un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para cobrar flujos
de efectivo contractuales. En concreto, estas ventas pueden ser congruentes con un modelo de negocio cuyo
objetivo sea conservar los activos financieros para cobrar flujos de efectivo contractuales, si dichas ventas
son infrecuentes (incluso si son significativas en valor) o insignificantes en valor tanto de forma individual
como agregada (incluso si son frecuentes). Si se realiza una cantidad no muy infrecuente de estas ventas
desde la cartera y tienen un valor no muy insignificante (tanto de forma individual como agregada), la
entidad necesitará evaluar si estas ventas son congruentes con el objetivo de cobrar flujos de efectivo
contractuales y cómo contribuyen a lograrlo. El hecho de que sea un tercero quien imponga el
requerimiento de vender los activos financieros o que esa actividad sea a discreción de la entidad no es
relevante para esta evaluación. Un incremento en la frecuencia o valor de las ventas en un periodo concreto
no es necesariamente incongruente con el objetivo de conservar activos financieros para cobrar flujos de

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 efectivo contractuales, si una entidad puede explicar las razones para dichas ventas y demostrar por qué no
reflejan un cambio en el modelo de negocio de la entidad. Además, las ventas pueden ser congruentes con el
objetivo de mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo contractuales, si las ventas se
realizan cerca del vencimiento de los activos financieros y los productos de recursos procedentes de ellas se
aproximan al monto de flujos de efectivos contractuales pendientes.
B4.1.4 Los siguientes son ejemplos de casos donde el objetivo del modelo de negocio de una entidad puede ser
mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo contractuales. Esta lista de ejemplos no es
exhaustiva. Además, los ejemplos no pretenden tratar todos los factores que pueden ser relevantes para la
evaluación del modelo de negocio de la entidad ni especificar la importancia relativa de los factores.

Ejemplo Análisis

Ejemplo 1 Aunque la entidad considera, entre otra información, los
valores razonables de los activos financieros desde una
Una entidad mantiene inversiones para
perspectiva de liquidez (es decir el importe de efectivo
cobrar flujos de efectivo contractuales. Las
que se realizaría si la entidad necesitara vender los
necesidades de financiación de la entidad son
activos), el objetivo de la entidad es mantener los
previsibles y el vencimiento de sus activos
activos financieros para obtener los flujos de efectivos
financieros coincide con las necesidades de
contractuales. Las ventas no contradirían ese objetivo si
financiación estimadas de la entidad.
fueran en respuesta a un incremento en el riesgo
La entidad realiza actividades de gestión del crediticio de los activos, por ejemplo si los activos dejan
riesgo crediticio con el objetivo de minimizar de cumplir los criterios de crédito especificados en la
las pérdidas crediticias. En el pasado, las política de inversión documentada de la entidad. Las
ventas han tenido lugar habitualmente ventas infrecuentes que proceden de necesidades de
cuando el riesgo crediticio de los activos financiación no previstas (por ejemplo, un escenario de
financieros se ha incrementado de forma tal necesidad) tampoco contradirían ese objetivo, incluso si
que los activos dejaban de cumplir los fueran significativas en valor.
criterios crediticios especificados en la
política de inversión documentada de la
entidad. Además, las ventas infrecuentes han
ocurrido como resultado de necesidades de
financiación no previstas.
Los informes al personal clave de la gerencia
se centran en la calidad del crédito de los
activos financieros y el rendimiento
contractual. La entidad también controla los
valores razonables de los activos financieros,
entre otra información.

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Ejemplo Análisis

Ejemplo 2 El objetivo del modelo de negocio de la entidad es
mantener los activos financieros para obtener los flujos
El modelo de negocio de una entidad es
de efectivo contractuales.
comprar carteras de activos financieros, tales
como préstamos. Las carteras pueden incluir El mismo análisis se aplicaría incluso si la entidad no
o no activos financieros que hayan sufrido espera recibir todos los flujos de efectivo contractuales
deterioro crediticio. (por ejemplo algunos de los activos financieros tienen
deteriorado el crédito en su reconocimiento inicial).
Si el pago de los préstamos no se realiza a
tiempo, la entidad pretende obtener los flujos Más aún, el hecho de que la entidad haya contratado
de efectivo contractuales a través de varias derivados para modificar los flujos de efectivo de la
formas -por ejemplo, contactando con el cartera, no cambia por sí mismo el modelo de negocio
deudor por correo, teléfono u otros medios. de la entidad.
El objetivo de la entidad es cobrar flujos de
efectivo y la entidad no gestiona ninguno de
los préstamos de su cartera con un objetivo
de cobrar flujos de efectivo mediante su
venta.
En algunos casos, la entidad realiza permutas
financieras de tasas de interés para cambiar la
tasa de interés de activos financieros
concretos, dentro de una cartera, de una tasa
de interés variable a otra fija.
Ejemplo 3 El grupo consolidado originó los préstamos con el
objetivo de mantenerlos para obtener los flujos de
Una entidad tiene un modelo de negocio con
efectivo contractuales.
el objetivo de conceder préstamos a clientes
y posteriormente vender esos préstamos a un Sin embargo, la entidad que los origina tiene un objetivo
vehículo de titulización. El vehículo de de realizar los flujos de efectivo de la cartera de
titulización emite instrumentos para los préstamos mediante la venta de éstos al vehículo de
inversores. titulización, por ello, a efectos de sus estados financieros
separados, no se consideraría que está gestionando esta
La entidad concedente controla el vehículo
cartera para obtener los flujos de efectivo contractuales.
de titulización y por ello lo consolida.
El vehículo de titulización obtiene los flujos
de efectivo contractuales procedentes de los
préstamos y los transfiere a sus inversores.
Se supone, a efectos de este ejemplo, que los
préstamos continúan siendo reconocidos en
el estado de situación financiera consolidado,
porque no han sido dados de baja en cuentas
por el vehículo de titulización.

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 Ejemplo Análisis

Ejemplo 4 El objetivo del modelo de negocio de la entidad es
mantener los activos financieros para obtener los flujos
Una institución financiera mantiene activos
de efectivo contractuales.
financieros para satisfacer necesidades de
liquidez en un escenario de necesidad (por El análisis no cambiaría incluso si durante un escenario
ejemplo una retirada masiva de depósitos de dificultad previo la entidad tuviera ventas que fueran
bancarios). La entidad no anticipa la venta de significativas en valor para satisfacer sus necesidades de
estos activos excepto en tales escenarios. liquidez. De forma análoga, la actividad de ventas
recurrentes que es insignificante en valor no es
La entidad controla la calidad del crédito de
incongruente con la conservación de los activos
los activos financieros y su objetivo al
financieros para la obtención de flujos de efectivo
gestionar los activos financieros es cobrar
contractuales.
flujos de efectivo contractuales. La entidad
evalúa el rendimiento de los activos sobre la Por el contrario, si una entidad conserva activos
base de los ingresos por intereses obtenidos y financieros para satisfacer sus necesidades de liquidez
las pérdidas crediticias producidas. diarias y cumplir ese objetivo involucra ventas
frecuentes que son significativas en valor, el objetivo del
Sin embargo, la entidad también controla el
modelo de negocio de la entidad no es mantener los
valor razonable de los activos financieros
activos financieros para cobrar flujos de efectivo
desde una perspectiva de liquidez para
contractuales.
asegurar que el importe de efectivo que se
obtendría si necesitase vender los activos en De forma análoga, si su regulador requiere que la
un escenario de necesidad sería suficiente entidad realice ventas rutinarias de activos financieros
para atender las necesidades de liquidez de la para demostrar que son líquidos, y el valor de los activos
entidad. Periódicamente, la entidad realiza vendidos es significativo, el modelo de negocio de la
ventas que son insignificantes en valor para entidad no es mantener los activos financieros para
demostrar la existencia de liquidez. cobrar flujos de efectivo contractuales. El que un tercero
imponga el requerimiento de vender los activos
financieros, o que esa actividad sea a discreción de la
entidad no es relevante para esta evaluación.

Un modelo de negocio cuyo objetivo es lograr la obtención de flujos de efectivo
contractuales y la venta activos financieros

B4.1.4A Una entidad puede mantener activos financieros en un modelo de negocio cuyo objetivo se logra obteniendo
flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos financieros. En este tipo de modelo de negocio, el
personal clave de la gerencia de la entidad ha tomado la decisión de que tanto la obtención de flujos de
efectivo contractuales como la venta de activos financieros son esenciales para lograr el objetivo del modelo
de negocio. Existen varios objetivos que pueden ser congruentes con este tipo de modelo de negocio. Por
ejemplo, el objetivo del modelo de negocio puede ser gestionar las necesidades de liquidez diarias,
mantener un perfil de rendimiento de interés concreto o coordinar la duración de los activos financieros con
la de los pasivos que dichos activos están financiando. Para lograr este objetivo, la entidad obtendrá tanto
flujos de efectivo contractuales como venderá activos financieros.
B4.1.4B Comparado con un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para cobrar flujos de
efectivo contractuales, este modelo de negocio involucrará habitualmente mayor frecuencia y valor de
ventas. Esto es así, porque la venta de activos financieros es esencial para lograr el objetivo del modelo de
negocio en lugar de ser solo secundaria. Sin embargo, no existe un umbral de frecuencia o valor de ventas
que deba tener lugar en este modelo de negocio porque tanto la obtención de flujos de efectivo contractuales
como la venta de activos financieros son esenciales para lograr su objetivo.
B4.1.4C Los siguientes, son ejemplos de cuándo puede lograrse el objetivo del modelo de negocio de la entidad
mediante la obtención de flujos de efectivo contractuales y de la venta de activos financieros. Esta lista de
ejemplos no es exhaustiva. Además, los ejemplos no pretenden describir todos los factores que pueden ser
relevantes para la evaluación del modelo de negocio de la entidad ni especificar la importancia relativa de
los factores.

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Ejemplo Análisis

Ejemplo 5 El objetivo del modelo de negocio es lograr la obtención
de flujos de efectivo contractuales y la venta activos
Una entidad prevé desembolsos de capital
financieros. La entidad tomará decisiones sobre la base
para dentro de unos pocos años. La entidad
del negocio en marcha sobre si la obtención de flujos de
invierte su exceso de efectivo en activos
efectivo contractuales o la venta de activos financieros
financieros a corto y largo plazo, de forma
maximizará la rentabilidad de la cartera hasta que surja
que pueda financiar el desembolso cuando
la necesidad del efectivo invertido.
surja la necesidad. Muchos de los activos
financieros tienen vidas contractuales que Por otro lado, considérese una entidad que prevé una
exceden el periodo de inversión previsto de salida de efectivo en cinco años para financiar
la entidad. desembolsos de capital e invierte el exceso de efectivo
en activos financieros a corto plazo. Cuando las
La entidad conservará activos financieros
inversiones vencen, la entidad reinvierte el efectivo en
para cobrar flujos de efectivo contractuales y,
nuevos activos financieros a corto plazo. La entidad
cuando surja una oportunidad, venderá
mantiene esta estrategia hasta que se necesitan los
activos financieros para reinvertir el efectivo
fondos, en cuyo momento utiliza los recursos
en activos financieros con mayor
procedentes de los activos financieros que vencen para
rentabilidad.
financiar el desembolso de capital. Solo las ventas que
Los gestores responsables de la cartera son son insignificantes en valor tienen lugar antes del
remunerados sobre la base de la rentabilidad vencimiento (a menos que exista un incremento del
global generada por la cartera. riesgo crediticio). El objetivo de este modelo de negocio
alternativo es mantener los activos financieros para
obtener los flujos de efectivo contractuales.
Ejemplo 6 El objetivo del modelo de negocio es maximizar la
rentabilidad de la cartera para atender las necesidades de
Una institución financiera mantiene activos
liquidez diarias y la entidad logra ese objetivo mediante
financieros para atender sus necesidades de
la obtención de flujos de efectivo contractuales y la
liquidez diarias. La entidad pretende
venta de activos financieros. En otras palabras, la
minimizar los costos de gestión de dichas
obtención de flujos de efectivo contractuales y la venta
necesidades de liquidez y, por ello, gestiona
de activos financieros son esenciales para lograr el
activamente la rentabilidad de la cartera. La
objetivo del modelo de negocio.
rentabilidad consiste en la obtención de
pagos contractuales, así como ganancias y
pérdidas por la venta de activos financieros.
En consecuencia, la entidad mantiene activos
financieros para la obtención de flujos de
efectivo contractuales y la venta de activos
financieros para reinvertir en activos
financieros de mayor rendimiento o para
coordinar mejor la duración de sus pasivos.
En el pasado, esta estrategia ha dado lugar a
una actividad de ventas frecuentes y estas
ventas han sido por un valor significativo.
Esta actividad se espera que continúe en el
futuro.

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 Ejemplo Análisis

Ejemplo 7 El objetivo del modelo de negocio es financiar los
pasivos de contratos de seguros. Para lograr este
Una aseguradora mantiene activos
objetivo, la entidad obtiene flujos de efectivo
financieros para financiar pasivos por
contractuales a medida que vencen y vende activos
contratos de seguro. La aseguradora utiliza
financieros para mantener el perfil deseado de cartera de
los recursos procedentes de los flujos de
activos. Por ello, la obtención de flujos de efectivo
efectivo contractuales de los activos
contractuales y la venta de activos financieros son
financieros para liquidar pasivos de contratos
esenciales para lograr el objetivo del modelo de negocio.
a medida que vencen. Para asegurar que los
flujos de efectivo contractuales de los activos
financieros son suficientes para liquidar los
pasivos, la aseguradora lleva a cabo una
actividad significativa de compras y ventas
de forma regular para equilibrar su cartera de
activos y atender las necesidades de flujos de
efectivo a medida que surjan.

Otros modelos de negocio